9月24日，“網紅電動車”小牛電動向美國證券交易委員會提交招股說明書，公司擬掛牌納斯達克全球市場，計劃通過IPO最多募集1.5億美元資金。

而這家公司能夠得到市場關注，主要源於兩個因素，一是業內首創在機車上使用鋰電取代鉛酸；一是因其創始人李一男，是曾經27歲當上華為副總，被認為是欽定華為接班人，卻因內幕交易鋃鐺入獄的“華為廢太子”。

2000年．李一男卻在事業巔峰之際，提交了辭呈，自立門戶創辦了港灣網絡，直接與華為競爭。李一男這次創業並不成功，隨後又輾轉華為、百度、中國移動和金沙江創投任職。曾經的“天才少年”，漸漸泯然眾人。

2014年眾創之年，45歲的李一男決定“最後一次創業”，成立了北京牛電科技有限責任公司（即小牛電動），做起了電動兩輪車業務。而小牛電動，似乎正肩負着李一男東山再起的願望。他在微博中寫到，要將一切歸零，從頭再來。

沒想到，小牛電動項目剛有起色，李一男就因為涉嫌股票內幕交易一事被捕入獄。2017年12月，李一男出獄后，小牛電動的影響力，也不如剛啟動時那般，轟動了整個電動兩輪車行業。

此次小牛電動提交招股說明書，對於李一男最後一次創業，可能是個裡程碑。不過，該公司目前仍處於大額虧損之中，銷量在電動兩輪車領域也並非處於第一梯隊。或許，李一男這次創業，還需要付出很多努力。

李一男東山再起？

經過多重風波后，小牛電動的美國市場之旅開啟，招股書显示，李一男持有小牛電動43.8%的股份，為公司第一大股東。而高管及董事團隊合計持有3571.02萬股，持股比例達26.5%。似乎，李一男是要東山再起了。

實際上，小牛電動早已沒有剛起步時那般意氣風發。財務數據显示，2017年小牛電動凈營收7.694億元，凈虧損1.847億元。而上年同期凈虧損2.327億元，即兩年時間內，小牛電動虧損達4.174億元。

虧損嚴重，說明小牛電動在一定程度上是在補貼用戶。即互聯網公司的打法，通過前期的虧損來吸引用戶，從而快速做大做強。

不過，小牛電動在規模上，也沒有對傳統電動兩輪車企業造成衝擊。據悉，2017年上半年，小牛電動銷售電動兩輪車6.83萬輛，2018年上半年銷售12.50萬輛。而港股上市公司雅迪，2018年上半年電動兩輪車銷量高達247.3萬輛。與之相比，小牛電動的銷量甚至達不到雅迪的零頭。

創辦之初，小牛電動COO李彥制定了一個目標，2016年銷售50萬輛整車，2017年銷量再翻倍。從目前的銷量看，達成目標可能有些遙遠。

此外，小牛電動2017年虧損1.847億元，以上半年虧損9235萬元計算，銷售每輛電動兩輪車，公司平均虧損1352.12元。要知道，大部分的電動兩輪車價格就在2000元至3000元之間，部分廉價電動車價格甚至低至1500元。

闖入電動兩輪車的江湖

冠以華為前太子的身份，李一男的一舉一動總是引得科技媒體關注。

李一男創業之際，正值特斯拉如日中天之時，“新能源”+“顛覆性的工業設計”的賣點，讓傳統產業取代浪潮的追隨者絡繹不絕——比如蔚藍汽車和樂視汽車，前者成立於2014年11月，樂視超級汽車項目啟動於2014年12月。

因此，很多業內人士也紛紛猜測李一男也要參与到電動汽車的創業之中。然而結果令人大跌眼鏡，李一男沒有做高大上的電動汽車，反而投身於電動兩輪車之中。

2015年4月7日，李一男自己在微博中揭曉，他的創業項目是電動踏板車（即電動兩輪車）。他表示，電動踏板車這一中國創造，為2億人提供了環保、便捷和經濟的出行。但電動車仍存在很多缺陷和偏見。他想通過使用最好的材料和最尖端的技術，打造一款最牛的電動車。

實際上，李一男的創業初心，可能與蔚藍汽車、樂視汽車一樣，都是基於特斯拉在電動汽車領域取得的成功。只不過，相比造電動汽車，李一男在電動兩輪車領域創業，難度係數要低得多。

在具體模式上，李一男有可能借鑒的是台灣的電動車項目Gogoro。2011年，前HTC首席創意官陸學森創立Gogoro，該項目主推電動智能踏板車。

與特斯拉一樣，Gogoro使用的是松下18650電池。而小牛電動，同樣是智能化踏板車，也同樣使用松下18650電池。

當時，國內電動踏板車保有量接近2億輛，有超過2000家製造商，年產量超過3000萬量。不過，絕大部分電動踏板車是採用鉛蓄電池，為此，小牛電動提出“鋰電革命”，希望通過使用鋰電池，顛覆整個電動踏板車市場。

從某種程度上看，李一男的想法非常精明，電動汽車的市場還沒有成熟，但是電動踏板車，卻已經進入國內家家戶戶。從一二線大城市，到三五線小縣城，全國到處都是。如果說80年代的中國，是名副其實的自行車王國，那麼現在，一定是電動踏板車的王國。

此外，從電動踏板車起步，逐漸培養用戶，以及造車團隊。等時機成熟，也可以進軍電動汽車領域，做成中國的特斯拉。

險些毀於一旦

或許，作為李一男最後一次創業，他有干一番大事業的想法。只不過，他的美夢還沒開始，就可能被終結。

2015年6月1日，小牛電動召開發布會，公布了旗下第一款產品小牛智能電動踏板車N1。然而好景不長，幾天後，李一男就因涉嫌內幕交易被捕。

該案件發生在李一男於金沙江創投任職期間，曾使用妹夫和母親的證券賬戶，耗資1148.55萬元買入華中數控，其妹妹也跟進買入500萬元。最終李一男獲利439萬元，其妹妹獲利236萬元，兄妹合計獲利近700萬元。

2017年1月，深圳市中級人民法院做出一審判決，認定李一男內幕交易罪成立，判處有期徒刑兩年六個月，並處罰金750萬元。

據悉，華為一級部門總裁年薪就高達千萬元，李一男為了近700萬元栽了跟頭，確實令人嘆息。特別是，小牛電動業務才剛剛起步，公司創始人兼CEO就攤上事了，這無疑對公司發展是一種打擊。

其實，小牛電車的初期營銷策略一直與創始人李一男綁定。而李一男人設模仿的是雷軍，自己本身的履歷和在華為的經歷，就是一個很好的營銷噱頭。李一男被捕后，小牛電動的營銷計劃瞬間被打亂。

如今，小牛電動旗下產品發布超過3年，並沒有在電動兩輪車市場掀起波瀾。且公司單車銷售虧損令人吃驚，該公司商業模式能否持續，值得繼續觀察。

（編輯：文文）