智通港股早知道?(6月25日)消息很好,交易很難

必讀
2018年6月25日 06:42:32

【智通觀點

繞不開的話題是周日下午的降准,國常會的時候其實就已經初露端倪,後來在千股跌停當日,央行發聲“正常波動”,某種程度上,央行為了實現穩定經濟和去槓桿的雙重目標甚至包括匯率的多重目標,本身就是走一步看一步,但主題還是去槓桿,不是貨幣政策轉向,這是最重要的基礎。就降準的時點來說,並未有太大的意外,但超預期的是金額達到7000億流動性釋放。就政策來說,是救急,但副作用不一定比好處多。

對交易來說,就事論事:

1. 既然是超預期的流動性放鬆,市場會有所反彈,但反彈的持續時間非常堪憂。因為哪怕這個時候央行心不甘情不願的釋放流動性,也會嚴格控制流向,不會直接流向股市,樓市,更何況隔着一層的港股。情緒大於實質。

2. 按照降準的公告,有兩個重點,除了上面說的金額,還有一個就是支持債轉股。因而直接利好的是兩個行業,其一,金融,尤其是券商。四月和這次的降准之間流動性實際上是緊縮的,金融行業的估值下降很快,藉機反彈合乎邏輯。其二,高負債的國企(偏周期股)。債轉股的幾個指標,包括市場化,盈利性等等,執行層面很值得斟酌,民營企業負債率哪怕高,銀行是否真的有動力放貸?目前還在嚴格受到環保影響的傳統產業高負債國企最受益。較真一點兒的說,這兩個行業基本面並未出現徹底改變,何況真的債轉股,降低的是企業的風險,攤薄的是股東的權益。好公司的債主巴不得債轉股,不需要政策推動。

3. 建議:消息很好,交易很難,僅投機機會。

【公司要聞】

1. 復星醫藥(02196)治療晚期實體瘤新葯獲臨床試驗申請受理

2. 麗珠醫藥(01513)認購Livzon Biologics發行的2457.48萬股為麗珠單抗提供資金

3. 信邦控股(01571)斥5310萬港元購一間德國模具製造公司

4. 均安控股(01559)有意參与菲律賓市內地下鐵路系統的項目

5. 鴻興印刷(00450)擬與德林國際(01126)於越南設合營開拓印刷業務

6. 永達汽車(03669)控股股東增持公司100萬股

7. 滙豐控股(00005)6月21日耗資2.82億港元回購383萬股

8. 理文造紙(02314)6月22日耗資4064.44萬港元回購499.4萬股

9. 數碼通電訊(00315)6月22日耗資944.2萬港元回購114.55萬股

10. 保利協鑫能源(03800)6月22日斥602.8萬港元回購800萬股

11. 華地國際控股(01700)6月22日耗資416萬港元回購203萬股

12. 天鴿互動(01980)6月22日耗資238萬港元回購39.1萬股

13. 靄華押業信貸(01319)6月22日斥162.6萬港元回購500萬股

14. 中國全通(00633)6月22日以153.66萬港元回購202.4萬股

15. 英皇鐘錶珠寶(00887)6月22日以104萬港元回購200萬股

【財報速遞】

1. 盈信控股(00015)年度溢利增長189%至4.09億港元 每股派息0.02港元

2. 安賢園中國(00922)年度溢利1673萬港元 同比增長168%

3. 安保工程控股(01627)年度溢利增長72.4%至1.75億港元 每股派息0.05港元

4. 力寶華潤(00156)預期年度業績盈轉虧至不少於1億港元

5. 錢唐控股(01466)預期年度股東應占虧損擴大超4倍

6. 華信地產財務(00252)年度凈利潤減少31%至6566萬港元 每股派息0.03港元

【行業信息】

1. 【央行:人民幣存款準備金率下調0.5個百分點】中國人民銀行決定,從2018年7月5日起,下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。鼓勵5家國有大型商業銀行和12家股份制商業銀行運用定向降准和從市場上募集的資金,按照市場化定價原則實施“債轉股”項目。

2. 【央行公布定向降准資金支持“債轉股”項目滿足條件】央行有關負責人表示,鼓勵十七家大中型商業銀行使用定向降准資金,支持充分體現市場化和法治化原則的“債轉股”項目,以下幾條是需要注意的:一是實施主體在“債轉股”項目中應當實現真正的股權性質投入,而不是仍然以獲取固定收益為目的的“債轉債”,也就是說,不支持“名股實債”的項目;二是鼓勵相關銀行和實施主體按照不低於1:1的比例撬動社會資金參与“債轉股”項目;三是“債轉股”有關股份以及相關債務減記要嚴格遵循市場化定價,按照法律法規,由項目相關參与方協商確定;四是支持各類所有制企業開展市場化法治化“債轉股”,相關實施主體應真正參与“債轉股”后企業的公司治理,促進其公司治理水平的提高,同時推進混合所有制改革;五是實施“債轉股”項目應當有利於改善企業資產負債結構,恢復企業發展動能,不支持“殭屍企業”債轉股。

3. 【樓市調控持續 房企競相創新突圍】1月至6月上半月,全國40個重點城市新建住宅成交面積同比下降1%。其中,一線和二線城市累計成交面積分別同比下降36%和2%。國家統計局監測,1-5月份,房地產開發企業國內貸款10201億元,下降2.8%;利用外資21億元,下降76.2%;個人按揭貸款9250億元,下降3.6%。房地產信貸監管也在全面收緊,房企在融資、併購與風控等方面均面臨巨大挑戰。

4. 沙特能源部長法利赫:已經達成協定,歐佩克與非歐佩克產油國將共同增產100萬桶/日。產出增長總量不會超過100萬桶/日。

5. 【山東生豬價格連續五周回升】山東省畜牧獸醫信息中心最新統計數據显示,6月11日至6月17日,山東省生豬價格連續第五周回升,豬糧比價進入6:1-8.5:1之間的綠色區域,生豬養殖走出虧損困境。據山東省畜牧獸醫信息中心對全省26個集貿市場價格定點監測,6月11日至6月17日,山東省生豬價格為11.54元/公斤,同比下跌11.07%,環比升高2.30%;豬肉價格為20.41元/公斤,同比降低16.46%,環比回升0.79%。豬糧比價為6.07:1,同比回落22.23%,環比回升2.30%。

6. 【預計下半年鋼材或供過於求】中國鋼鐵工業協會副會長屈秀麗認為,我國鋼材需求有望保持平穩,且目前鋼材的社會庫存和企業庫存均處於相對低位。但同時,產能釋放較快,市場供應壓力增大。總體來看,下半年鋼材市場面臨供大於求的可能,但因成本的支撐,鋼材價格預計將小幅波動運行。

7. 【商務部發布《2017年藥品流通行業運行統計分析報告》】商務部今日發布《2017年藥品流通行業運行統計分析報告》。《報告》显示,隨着醫藥衛生體制改革的不斷深入,藥品流通行業积極順應政策導向,呈現增長平穩、結構優化、質量升級的發展態勢。2017年全國七大類醫藥商品銷售總額20016億元,扣除不可比因素同比增長8.4%,增速同比下降2.0個百分點。其中,藥品零售市場4003億元,扣除不可比因素同比增長9.0%,增速同比下降0.5個百分點。《報告》預測,2018年藥品流通市場銷售規模將保持穩步增長,行業結構將加速調整分化,資本將成為改變行業格局的重要力量。

【資金流向】

上一交易日

港股通(滬)每日額度420億元剩餘416.52億元,佔比99.2%;

港股通(深)每日額度420億元剩餘413.92億元,佔比98.5%。

【主要股東增減持】

信義光能(00968)於6月21日獲李聖典增持838萬股,最新持股數目約24.92億股。

信義玻璃(00868)於6月19日及20日獲李文演合共增持100萬股,最新持股數目約1.12億股。

威高股份(01066)於6月20日獲威靈頓資產管理增持388萬股,最新持股數目9544萬股。

卓悅控股(00653)於6月21日獲陳健文增持109萬股,最新持股數目約6.56億股。

嘉年華國際(00996)於6月20日獲景百孚增持740萬股,最新持股數目約140.28億股。

歲寶百貨(00312)於6月19日、20日及21日獲楊祥波合共增持841萬股,最新持股數目約16.72億股。

中國石油化工股份(00386)於6月15日被花旗集團減持1512萬股,最新持股數目約17.82億股。

復星醫藥(02196)於6月20日被The Capital Group減持103萬股,最新持股數目3357萬股。

太平洋航運(02343)於6月20日被Aggregate of Standard Life Aberdeen plc affiliated investment management減持1990萬股,最新持股數目約4.31億股。

【大行評級】

瑞信:維持中信銀行(00998)“中性”評級 目標價6.4元

大摩:騰訊(00700)5月份手游業務改善 評級“增持”

匯證:內房股中看好龍湖地產(00960)等5股

高盛:維持舜宇光學(02382)“確信買入” 目標價188元

里昂:升中教控股(00839)目標價至17元 評級“跑贏大市”

大和:升新奧能源(02688)目標價至86元 評級“跑贏大市”

【交易鬧鈴】

中國同輻(01763)、齊屹科技(01739)、梁志天設計集團(02262)、棠記控股(08305) 6月25日招股中。

基石控股(01592)6月25日定價。

愛世紀集團(08507)、英馬斯集團(08136)、衍生集團(06893)、普匯中金國際(00997)、庄皇集團公司(08501)、建溢集團(00638)、華夏醫療(08143)、新源萬恆控股(02326)、易還財務投資(08079)、修身堂(08200)、鎮科集團(00859)、沛然環保(08320)、太平洋酒吧(08432)、中國海洋捕撈(08047)、永勤集團控股(08275)、汛和集團(01591)、中國智慧能源(01004)、仁德資源(08125)、中油港燃(08132)、嘉利國際(01050)、君百延集團(08372)、安悅國際控股(08245)、蒙古能源(00276)、亞洲實業集團(01737)、大洋環球控股(08476)、雅各臣科研製葯(02633)、國聯通信(08060)、DCB控股(08040)、經濟日報集團(00423)、精雅印刷集團(08391)、華隆金控(01682)、冠輝集團控股(08315)、美建集團(00335)、龍升集團控股(06829)、聯旺集團(08217)、漢華專業服務(08193)、彭順國際(06163) 6月25日公布業績。

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