（來源：研報虎）

公司發布2025中報

　　25H1：營收5.9億，同比+15%；歸母凈利潤0.5億，同比+12%。

　　截至2025年6月30日，公司總資產26億，同比+3%；歸屬於上市公司股東的所有者權益為15億，同比+20%。

推動技術創新與標準引領

　　功能性安全防護手套研發生產：公司創新工藝與材料應用，開發出一系列高性能產品並實現工業化量產。如21G防切割A6產品、18G美標切割A7產品、防電弧手套、觸屏PU型手套、超細發泡高模量聚氨酯手套、HDPE涼感手套、短道速滑手套、雪橇三項手套產品等，進一步鞏固公司在功能性安全防護手套市場的領先地位。

　　超高纖維新材料領域：公司在產業協同的基礎上加速創新開發與應用技術突破，拓展產業邊界。如重點開發的MetalQ工程紗產品，其性能已達到國際領先水平；開發的用於超高分子量聚乙烯纖維的着色色漿及其製備方法，克服了傳統超高分子量聚乙烯纖維着色困難、色牢度差等行業難題；開發的耐蠕變超高分子量聚乙烯纖維及其製備方法，提供了新型纖維製備技術路線。

　　產學研協同創新：公司整合高校、科研院所及企業的創新資源，推進分析檢測中心建設。通過匯聚行業頂尖科研力量與先進設備，創立高分子聚合物材料測試分析平台、高性能纖維測試分析平台和複合材料分析測試平台三大測試服務平台。公司新增授權發明專利、實用新型專利、外觀專利等共計13件。

構建全球化多元銷售體系

　　外銷市場：公司以“鞏固存量、開拓增量”雙線策略為指引，在北美、歐洲等傳統優勢市場，依託長期積累的技術研發實力與質量管控體系，深化與頭部客戶的戰略合作，進一步鞏固市場領先地位。同時，加速布局澳大利亞、土耳其、北歐及南美等新興市場，採取“本地化深耕+差異化競爭”模式。

　　內銷市場：公司聚焦兩大核心渠道實施精準化營銷。針對工業用品大客戶渠道，以汽車製造、石油化工、風電新能源等戰略行業為突破口，推行“一企一策”定製化服務模式，深入挖掘客戶需求，通過創新產品與解決方案打造行業樣板。目前，公司已與比亞迪、吉利、隆基等知名企業建立長期戰略合作關係，並成功拓展小鵬汽車、蔚來汽車、國家電投集團內蒙古能源有限公司、東方希望集團有限公司、米其林亞太投資有限公司等一批優質客戶。

調整盈利預測，維持“買入”評級

　　考慮新材料業務訂單節奏不確定性，我們調整25-27年盈利預測，預計歸母凈利為1.3億元、1.7億元、2.3億元（前值為1.56億、1.99億以及2.70億）；

　　對應PE為40/31/23x。

　　風險提示：消費疲軟的風險，老客表現不及預期，開工節奏不及預期，新品放量不及預期等。