大和調低華潤燃氣(01193)評級，由“跑贏大市”降至“持有”，目標價維持37元。將中國燃氣（00384）評級由“跑輸大市”升至“持有”，但將目標價由25.7降至24.5元。

大和指出，潤燃擁有強勁現金流，雖然預期每股派息增長仍強勁，即2020年股息率料3.1%，屬燃氣股中較高，但市價估值合理，因此調低評級。

大和認為，中國燃氣經過早前因應農村燃氣補貼調低而降級后，股價已趨合理，認為山東合營及分銷項目雖有機會推動中期增長。大和將中燃2022-2025財年度自由現金流預測調低6-8%，並將2019-2020年財年的每股盈利測上調3-8%，主要基於行政及推廣開支預測向下修訂。最新預測中國燃氣2019車3月底止財年度純利為76.6億元人民幣。新目標價價以2020年市盈率15倍估計。