德銀髮表研究報告，指香港消費行業10月黃金周表現超過預期，大部分公司業務按年增長達雙位數。雖然市場憂慮人民幣貶值會影響遊客消費，但與遊客相關的行業如化妝品、金飾及國際奢侈品牌表現仍然強勁。不過，該行指過去兩個月恆指調整7.6%，加上貿易摩擦新聞升級，該行看到高端產品國內消費疲軟的早期跡象。

該行下調香港消費股目標價，並將新秀麗(01910)、周大福(01929)及電視廣播(00511)評級由“買入”降至“持有”，認為這些公司於市場放緩時最受影響，但新秀麗及周大福，由於現金流強勁及有成熟的管理團隊，相信可以平穩度過此周期。行業中，該行首選莎莎(00178)及利福(01212)，認為前者每件貨品單價較低，後者估值相對便宜。