剛剛，保險“長子”回A股了！人保上市衝擊2000億市值，戰略配售浮盈十幾億

　　中國基金報記者 江右

　　A+H的又一保險巨頭上市。

　　保險“巨無霸”中國人保今日在上交所上市，毫無懸念漲停，發行價為3.34元/股， 漲幅44%，股價4.81元，總市值為1923億元（H部分按港股價格及匯率折算）。

　　中國人保上市后，成為A股第五隻A+H的保險股，與中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險構築A股保險板塊。中國人保也是繼富士康之後，年內第二隻啟動戰略配售的新股。

　　中國人保的保薦代表人田竹表示，中國人保是新中國第一家全國性保險公司，新中國保險業的奠基者和開拓者，擁有國際一流、亞洲第一的財產險公司。

　　第五隻A+H保險股

　　中國人保在A股發行上市后，A股市場將有5隻純保險股，並且都是A+H的保險股。昨日，中國人保在H股的最新股價為3.55港元。

　　今日開盤后，五隻保險股的總市值從大到小，分別為中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險。中國平安逾1.2萬億市值遙遙領先。

　　7家機構獲得戰略配售 浮盈11.6億

　　中國人保本次在A股IPO上市，發行的新股數量為18億股，其中戰略配售數量約7.89億股，占首發總數的43.82%，戰略配售比例略高於此前上市險企。

　　中國人壽、太平人壽、新華人壽三大壽險公司，以及四隻基金參与了戰略配售，鎖定期為12個月。

　　立足亞洲第一的財產險公司

　　在11月5日的網上路演互動交流中，中國人保和保薦人對人保的情況進行了闡述，中國人保擁有亞洲第一的財產險公司。

　　中國人保的保薦代表人田竹表示：中國人保是新中國第一家全國性保險公司，新中國保險業的奠基者和開拓者，品牌悠久卓越，擁有國際一流、亞洲第一的財產險公司，規模、成本和服務優勢明顯，盈利能力突出，擁有全國布局、快速成長的壽險公司和健康險公司，人保集團回歸A股可以為境內投資人提供稀缺的優質藍籌投資標的。

　　10月30日，中國人保在港交所發布的2018年前三季度業績數據显示，截至9月末，中國人保營業收入3943.77億元，其中保險業務收入3921.03億元，歸母凈利潤121.18億元，同比減少24.73%。

　　根據其它4家上市險企公布的前三季度業績報告，除了中國人壽凈利潤同比下降25.9%外，其他三家均呈現增長態勢。

　　中國平安實現歸屬於母公司股東的凈利潤為894.9億元，同比增長19.0%；而中國太保實現凈利潤127.2億元，同比增長16.4%；新華保險也實現77.0億元的凈利潤，並成為同比增速最高的一家A股上市險企，同比增幅高達52.7%。

　　雖然中國人保前三季度的表現並不如意，但是從招股書可見，無論是總資產、凈資產還是凈利潤，人保財險均一直遙遙領先。

　　根據保監會公布的原保險保費收入數據，2017年人保財險在中國境內財產險公司中的市場份額為33.14%，排名第一且超過中國境內財產險公司中第二名和第三名市場份額的總和。

　　2017年度，中國人保總營收為4881.41億元，歸屬於母公司股東的凈利潤為166.46億元。其中財險分部貢獻了近67.77%的營收。

　　股東背景強大

　　中國人保擁有強大的股東背景，財政部和社保基金會持有A股佔比超過95%。財政部持有84.22%，社保基金會持有10.71%。

　　不過，由於中國人保還有H股，財政部和社保基金會在總股本中佔比稍低一點，但在A+H總股本中佔比仍然超過77%。

　　推進科技金融新業態布局

　　人保財險市場份額雖然仍保持頭部優勢，但份額卻是逐年下降，從2004年的58.09%一路下滑至2017年的33.14%。

　　2016年，中國人保設立了人保金服。

　　中國人保在其招股說明書中詳細披露了人保金服的情況，根據戰略部署，人保金服將成為人保集團布局金融科技的平台，重點打造四個生態圈：消費生活生態圈、車主生態圈、健康養老生態圈和服務三農生態圈。

　　在網上路演中，中國人保副總裁李祝用再次強調，公司將以創新的思維、開放的心態，構建科技金融有效工作機制，促進系統內互聯網優秀創意的挖掘、培育與項目轉化；推進科技金融新業態布局，開展跨界產業鏈整合；以科技金融打造客戶生態圈，從客戶生產生活的實際需求出發，推進多邊聯接和價值整合，將產品服務嵌入客戶生活場景，打造消費生活生態圈、車主生態圈、健康養老生態圈、“三農”生態圈等客戶生態圈。

　　2017年12月，人保金服成立了邦邦汽車，宣布進軍汽車後市場領。

　　2018年1月，人保金服推出愛保科技有限公司，利用人工智能等技術對保險流程重新梳理。目前的切入點是車房等財險，未來會逐步向健康險與壽險拓展。據招股書披露，其科技研發投入已超過行業平均水平（保費收入的0.5%），達23.82億元。

　　2018年8月，中國人保壽險攜手螞蟻金服推出“全民保·終身養老金”產品，充分利用大數據和渠道優勢，分享金融科技的高成長性與高收益。

　　雖然人保金服還未能在中國人保中發揮太大作用，但是中國險企中轉型最成功的中國平安卻給了它無限遐想和動力。

　　中國平安公布的2018年1-9月業績報告显示，其金融科技與醫療科技業務前三季度實現歸屬於母公司股東的營運利潤為54.03億元，同比增長700.4%，在集團歸屬於母公司股東的營運利潤中佔比6.3%，去年同期則為0.9%。

　　十年轉型路，中國平安累計投入500億做科研。數據表明，平安轉型科技驅動公司的效果已經開始顯現在實際業務中。

　　后發力的中國人保不知道會不會在不久的未來彎道超車，順利轉型成功！

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