資本市場持續為民企發展“加油助力”

　　本報記者 朱寶琛 

　　小微企業是中國經濟的基本細胞，對於促進經濟持續增長方式的轉變具有重要作用。為化解中小微企業融資難、融資貴問題，政府推出了一系列的舉措。而資本市場作為直接連通資本與實體企業的橋樑，正日益成為服務中小企業發展的主戰場。

　　業界認為，資本市場以相對成熟的市場化配置機制，通過對風險的合理定價，運用分散的社會資金，能夠引導大量社會資金投入最需要扶持的中小企業。因此，在服務中小企業方面，資本市場肩負重任。

　　“我們此前傳統的模式已經受到挑戰，資本效率越來越低下，地方債務規模越來越龐大，已經很難繼續持續。在這種模式下，大量資本被地方平台大型企業所佔用，中小企業很難獲得實質性的支持。”聯儲證券溫州營業部總經理胡曉輝昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，雖然我們有眾多的政策引導，但在實際應用中，銀行向中小企業傾斜的力度還是有限。

　　“在這一大背景下，迫切需要轉變以銀行信貸為主的這一模式，讓資本市場發揮更大效能，通過央行，通過‘銀行-資本市場-投資銀行’的全新傳導支持實體經濟，支持小微企業。”胡曉輝說。

　　事實上，近年來，中國證監會通過深化改革，增強金融服務實體經濟能力，提高直接融資比重，不斷完善多層次資本市場體系，為不同類型、不同階段的中小微企業提供了多渠道的股權融資。

　　目前，科創板的相關配套規則正在徵求意見。在業界看來，作為今年我國資本市場的“一號大事”，科創板的推出比預期中要來得快，並將在服務科創型企業方面發揮重要作用。

　　值得關注的是，針對科創板的功能定位和上市企業特點，上海證券交易所作出了針對性和差異化的上市制度安排，以滿足在關鍵領域通過持續研發投入已突破核心技術或取得階段性成果、擁有良好發展前景，但財務表現不一的各類科創企業上市需求。

　　財富證券網絡金融部副總經理趙歡昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，科創企業很多都是處於成長期的企業，還沒實現盈利，但企業本身具有比較好的發展前景。藉助科創板這一平台，這類企業可以實現發展壯大，成為行業龍頭也是可期的。

　　除了計劃推出的科創板，中小企業板、創業板、新三板以及地方股權交易市場，也直接支持了一批優質的中小企業和創新型企業走上資本市場平台，實現快速發展和規範治理。

　　此外，債券市場在服務中小微企業方面同樣發揮了重要作用。比如，交易所債券發行方式不斷豐富，品種更加多樣，特別是創新創業債、綠色公司債、可交換債和可續期債等產品的推出，為科技創新企業提供了更加便捷高效的融資渠道。