通脹高企美國經濟添新憂 黃金蠢蠢欲動謀盛世

  周二(2月13日),現貨黃金反彈觸及1330美元關口,創近4個交易日新高。因全球股市在近期大幅震蕩后顯露回穩跡象,令美元轉攻為守,進而提振金價。市場對美國通脹高企可能阻礙經濟增長憂心忡忡,加上特朗普預算案將顯著吹大聯邦赤字,且特朗普就貿易摩擦發出新威脅,助漲了投資者對美元的空頭押注。

  截至發稿,現貨黃金上漲0.39%至1327.98美元/盎司;COMEX期金主力合約上揚0.30%至1330.4美元/盎司;美元指數下跌0.45%至89.728。現貨金價盤中錄得近4個交易日新高至1331.10美元/盎司。

  全球股市1月底開始因通脹壓力升高疑慮而慘跌,如今有些跡象显示這類疑慮開始消退,比如美股周一強力反彈。然而市場人士不能確信最糟的階段已經結束,美國公債收益率堅守在高位,仍需防可能發生的更多震蕩。

  美國10年期公債收益率觸及四年高位2.902%,30年期公債收益率升至11個月高位3.199%。美國周三(2月14日)將公布消費者物價指數(CPI)數據,可能重燃對通脹的疑慮。

  美聯儲或許該準備打壓通脹了

  接受權威機構調查的分析師預計,美國1月份CPI同比增幅可能從12月的2.1%減緩至1.9%,但這隻是暫時現象,通脹年內觸及3%的水平是大概率事件。

  分析師稱,如果CPI超過預期,則可能助燃對美聯儲或更快加息的擔憂,進而可能推高公債收益率,觸發股市的新一波賣盤,而且賣壓持續時間可能長得足以拖累經濟。換言之,美聯儲若無法迅速採取行動,且政策落後於形勢發展,則到頭來可能推高長期公債收益率。無論如何,交易商都擔憂美國經濟可能遭受阻礙。

  法國興業銀行駐倫敦外匯策略師Alvin Tan表示:“這是頗為有意思的雙重因素使然,風險偏好回升的同時,美債收益率也在拉低美元,市場信心仍然脆弱。”

  三菱東京日聯銀行首席分析師Minori Uchida稱:“長期公債收益率上升增加了抵押貸款成本,並可能使經濟降溫。”Uchida表示,美元可能將持續承壓。

  本月稍早的一份政府報告显示,1月薪資同比增長2.9%,創2009年6月以來最大同比增幅。薪資增長加速激發市場預期,美聯儲加息步伐可能加快,以抑制通脹。

  收益率上漲、美聯儲加大收緊政策力度以及預算赤字擴大,都給經濟帶來較長期潛在風險。瑞士信貸分析師在研究報告中寫道:“我們對短期經濟增長持樂觀看法,但愈發容易預見當前持續近十年的長期經濟擴張將接近尾聲。”

  一家美系銀行的交易員說:“我認為在美聯儲主席鮑威爾2月28日的國會聽證前,市場仍將不穩定。市場將設法考驗他,直到聽過他的想法。”

  特朗普敲定基建支出規模,赤字膨脹或推升避險情緒

  為了兌現競選時許下的承諾之一,美國總統特朗普周一提出一項預算議案,其中包括計劃在未來10年撥出2000億美元聯邦資金,並鼓勵州、地方和民間合伙人參与規模高達1.5萬億美元的基礎設施投資計劃。

  特朗普的預算提案預測,未來三年美國國內生產總值(GDP)年增幅至少為3%。這個增長目標頗為大膽积極,但對於幫助覆蓋稅改所造成的1.5萬億美元缺口至為重要。這項野心勃勃的計劃還需獲得國會批准。

  不過鑒於稅改及兩年預算協議,聯邦赤字勢將膨脹,特朗普的預算提案明顯捨棄了財政保守派希望在10年後消除聯邦赤字的長期目標。

  匯通網觀察認為,此舉對於美國經濟的促進作用仍有待觀察,現階段尚無法證明美國未來償債能力不會因為聯邦赤字膨脹而受到顯著削弱,黃金未來有可能獲得避險買盤垂青。

  特朗普揚言要對貿易夥伴徵收“對等稅”,利好黃金

  美國總統特朗普周一(2月12日)表示,他將對包括美國盟友在內的那些向美國產品徵稅的國家徵收“對等稅”,但美國官員沒有透露該稅的具體細節以及將適用於哪些商品。

  特朗普聲稱,美國政府將向其他國家徵收“對等稅”,哪怕其中一些是美國的所謂盟友,但他們在貿易方面顯然對美國不友善。

  特朗普在白宮對記者表示:“我們不能繼續讓他人進入我國巧取豪奪,向我們徵收巨額關稅和其他稅款,而我們對他們卻分文不收。美國的大量金錢流入許多其他國家,我們現在要改變政策。那或許對他們來說有點兒困難,因為他們已經逍遙法外了25年。”

  FX678分析認為,特朗普治下的美國若當真開打貿易戰,美元將會因此遭遇新一輪失血,現貨黃金短期內或衝擊前期高點1375.15美元/盎司,年內或站穩1400美元整數關口上方。

  現貨黃金或止步1330美元關口附近

  頭肩頂型態和上升楔型反映出,現貨黃金預計將重訪2月8日低點1306.81美元。自1306.81美元展開的反彈被視作向頭肩頂頸線的拉回。

  自近期高點1366.07美元展開的下跌趨勢還遠未結束,因技術形態显示目標位在約1284美元,此處是下跌c浪的200%預測位。

  從1306.81美元展開的反彈構成上升楔形,這是典型的空頭延續格局。金價無法有效站穩1330美元關口上方,反彈料將止步。

責任編輯:張偉

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