大摩:潤地(01109)今年銷售目標保守 評級“增持”

研究
2018年3月21日 11:48:43

大摩發表研究報告稱,潤地(01109)2018年銷售目標較保守,同比僅升20%至1830億元人民幣,部分反映政府要求國企去槓桿的目標。

不過,該行稱,公司毛利率由2016年33.7%升至2017年的40.3%,管理層有信心2018年毛利率將較2017年輕微上升,因為2017年底公司有1260億元人民幣未入帳收入,毛利率達43%。由於限價政策,預計2019至2020年毛利率將下降,但仍維持高於30%水平。該行維持潤地“增持”評級,目標價27.5元。

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