野村發表報告稱，碧桂園(02007)去年業績強勁，收入升48%至2269億元(人民幣.下同)，核心盈利升106%至246.9億元，好過市場預期，毛利率升至25.9%。管理層預期，今年毛利率再向上，凈負債對總股本比率升至56.9%，仍屬健康水平，因受惠現金回籠比率90%。

野村表示，碧桂園今年無銷售目標，但該行預測今年碧桂園銷售額達8000億元，同比上升45%，因目標不重要，過去兩年碧桂園均超標完成。

野村表示，目前碧桂園土儲有2.82億平方米，管理層希望再滲透鄉郊及城市，以受惠城市化，收入增長及需求升級，相信建築期縮短及成本可望節省。

野村維持碧桂園“買入”評級，目標價由20.1元升至22.7元，調高今明兩年盈測7%，以反映土地收購及收入入帳。