小摩:上調康師傅(00322)目標價至18.5港元 業績勝預期

  小摩上調康師傅(00322)目標價,由17元升至18.5元,評級“增持”。

  該行稱,康師傅2017年純利同比升56.6%,勝小摩預期的42.9%升幅,銷售增長6.1%,也高於預期,因此主要驚喜來自銷售開支減6.6%,以及其他收入同比升47%,2017年6月份公司提高方便面出廠價3%,其他茶及果汁等均有加價。2018年將專註公司中高檔水的表現,現金管理包括削減成本等,分銷改革,以及組織結構合理化等四大方面,公司目標今年純利增長25%或以上。該行提高對該公司2018年及2019年純利6-8%。

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