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高瓴旗下HHLR減持上市公司隆基綠能股份事件迎來最新進展。
4月19日晚間，隆基綠能公告稱，公司股東HHLR管理有限公司通過集中競價交易方式增持公司股份，持股比例增加至5%。HHLR公司在《簡式權益變動報告書》承諾，將主動以自籌資金繼續增持隆基綠能股票，在未來1個月內完成全部立案標的減持股份的購回，若此部分股份購回涉及收益所得將歸上市公司所有。去年11月，因涉嫌違反限制性規定轉讓隆基綠能股票，中國證監會決定對HHLR公司立案。
自從去年8月底以來，證監會等監管機構加大了對違規減持的監管力度。對於違規減持，證監會首先是責令改正，要求相關主體購回並向上市公司上繳價差。4月12日，證監會最新發布的《上市公司股東減持股份管理辦法（徵求意見稿）》進一步固化了這項措施。明確對違規減持可以採取“責令購回並向上市公司上繳價差”的措施，增加監管談話、出具警示函等監管措施，細化應予處罰的具體情形，加大對違規減持的打擊追責力度。
另外，HHLR管理有限公司近日已募集完成一支規模約60億元的二級市場投資基金，將加大中國資產配置比例，繼續投資於A股市場。
增持隆基綠能至5%
根據隆基綠能的公告，HHLR管理有限公司使用“HHLR管理有限公司-中國價值基金（交易所）”賬戶於4月19日以集中競價方式增持隆基綠能128.13萬股，導致其持股比例由4.98%增加至5.00%。
2023年11月8日晚間，隆基綠能曾公告，公司股東HHLR管理有限公司收到證監會下發的通知，HHLR管理有限公司因涉嫌違反限制性規定轉讓隆基綠能股票，證監會決定對其調查。
HHLR管理有限公司在最新發布的公告中表示，自收到立案告知書以來，积極配合中國證監會的調查工作。根據監管精神，承諾主動以自籌資金繼續增持隆基綠能股票，在未來1個月內完成全部立案標的減持股份的購回，若此部分股份購回涉及收益所得將歸上市公司所有。HHLR管理有限公司表示，將不斷加強對法律法規和規範性文件的學習，服務於中國資本市場高質量發展。
HHLR管理有限公司也明確表示，除上述持股計劃外，不存在已披露但未完成的增持或減持上市公司股份的計劃。
曾參与轉融通證券出借業務
HHLR管理有限公司是知名投資機構高瓴資本旗下專註二級市場的投資主體。該股東在2020年12月作價158.41億元受讓隆基綠能約6.00%股份。自2021年一季報，HHLR管理有限公司進入隆基綠能前十大股東名單，持股佔比為5.85%，這一持股比例一直保持到2022年第四季度。
2023年3月21日，隆基綠能曾發布一則《關於股東參与轉融通證券出借業務暨權益變動的提示性公告》。公告显示，為提高資產管理效率，實現資產增值，3月20日HHLR管理有限公司參与轉融通證券出借業務，出借其持有的隆基股份數量6448.46萬股，佔後者總股本的0.85%。
所謂轉融通證券出借，是指證券出借人以一定的費率通過證券交易所綜合業務平台向證券借入人出借上市公司證券，借入人到期歸還所借證券及其相應權益補償，並支付費用的業務。
該公告還透露，HHLR管理有限公司計劃在未來90日內繼續將其持有的不超過公司總股本0.15%的股份用於參与轉融通證券出借業務，出借期限不超過182天，也就是說將在2023年9月20日左右收回。
公告稱，HHLR此次參与轉融通證券出借業務，不屬於股份減持，不會觸及要約收購，公司控股股東、實際控制人不會發生變化，所涉及的股份將在出借期滿后收回。同時，公告信息透露，“本次權益變動完成后，信息披露義務人（HHLR）不再為上市公司持股5%以上股東”。
隆基綠能2023年一季報显示，HHLR管理有限公司持有隆基綠能的股份減少7581.46萬股，持股數降至3.68億股，佔總股本比例降至4.85%。
不過，隆基綠能2023年三季報公布的持股變化，則將HHLR管理有限公司推向了輿論的風口浪尖。
隆基綠能的2023年三季報显示，在HHLR管理有限公司通過轉融通方式出借的股份已全部到期歸還的情況下，其對於隆基綠能的持股比重已經由出借前的5.85%降至5%以下，2023年三季度末的持股比例為4.98%，持股數約為3.78億股。
2023年11月8日，隆基綠能發布公告稱，因涉嫌違反限制性規定轉讓隆基綠能股票，根據《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規，中國證監會決定對隆基綠能股東HHLR管理有限公司立案。
全面完善減持規則體系
自從8月底以來，證監會等監管機構加大了對違規減持的監管力度。在4月12日發布的新“國九條”中，更是明確提出要全面完善減持規則體系。出台上市公司減持管理辦法，對不同類型股東分類施策。嚴格規範大股東尤其是控股股東、實際控制人減持，按照實質重於形式的原則堅決防範各類繞道減持。責令違規主體購回違規減持股份並上繳價差。嚴厲打擊各類違規減持。
同日，證監會對《上市公司股東減持股份管理辦法》（以下簡稱《減持辦法》）公開徵求意見，由規範性文件升級為規章，制度的穩定性和約束力進一步增強，同步還修改了《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》。
證監會上市公司監管司司長郭瑞明表示，去年以來，對於違規減持，證監會首先是責令改正，要求相關主體購回並向上市公司上繳價差，本次《減持辦法》進一步固化了這項措施，有利於及時矯正違規行為、防止相關主體違規獲利，也能夠最大限度減輕對中小投資者的損害。對於金額較大、情節較重或者拒不改正的，應當立案處罰、嚴肅市場紀律，為此，《減持辦法》進一步細化了應予處罰的違規情形。
另外，《減持辦法》還增加了公司和董事會秘書的義務，要求公司對股東做好規則提示，要求董事會秘書定期檢查股東減持情況、主動報告違規減持，這有利於加強對股東減持的管理。
高瓴募集60億元基金加倉A股
在增持隆基綠能的同時，HHLR管理有限公司已募集完成一隻規模約60億元的二級市場投資基金。據HHLR管理有限公司相關負責人表示，公司將加大中國資產配置比例，繼續投資於A股市場。
作為高瓴旗下獨立的美元二級市場投資管理平台，HHLR於2007年在新加坡註冊成立，2012年經證監會批准取得QFII資格。
據證券時報記者梳理，HHLR在A股的歷史持倉包括寧德時代、紫金礦業、格力電器、萬華化學等知名上市公司。
另外，HHLR在美股市場也重倉中概股。美國證券交易委員會（SEC）數據显示，去年四季度HHLR Advisors在美股市場持倉總市值為49.62億美元，環比去年三季度末增長10.7%，前十大重倉股為拼多多、百濟神州、貝殼、傳奇生物、微軟、賽富時、TAKE-TWO互動軟件、亞馬遜、丹納赫、DoorDash，中概股市值佔比超過70%，佔據主導地位。
具體來看，去年四季度HHLR Advisors對拼多多、亞馬遜、京東等電商科技公司進行了增持。首次進入HHLR Advisors前十大重倉股的丹納赫，是全球知名的生命科學與醫學診斷領域的創新者，擅長通過精益管理和卓越運營提升企業的可持續競爭優勢。拼多多成為HHLR Advisors第一大重倉股，截至去年四季度末，HHLR Advisors持有拼多多101.1萬股，相比於去年三季度末增持27.6萬股。
市場人士認為，當前情況下高瓴加倉A股，不僅體現了高瓴持續投資中國的決心，也有利於活躍市場，提振投資者信心。
