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　　來源：長江商報

　　長江商報消息千億級化工巨頭 萬華化學 （600309.SH）盈利穩步回升。

　　日前，萬華化學公告稱，2024年一季度實現營業收入461.61億元，同比增長10.07%，歸屬於上市公司股東的凈利潤（簡稱“凈利潤”）為41.57億元，同比增長2.57%。

　　萬華化學表示，報告期內，公司發揮全球供應鏈布局優勢，深耕全球市場，裝置產能同比增加，產品銷量同比增長。

　　近年來，萬華化學聚焦主業發展，進行持續投入和市場開拓，不斷擴張之下業務規模越來越大。截至2024年3月底，公司總資產2791.22億元，近5年來總資產增長了約188%。

　　產品熱銷首季盈利41.57億

　　“化工茅”萬華化學是國內唯一擁有MDI、TDI、ADI全系列異氰酸酯製造技術自主 知識產權 的企業，業務涵蓋聚氨酯、石化、精細化學品、新興材料四大產業集群，是全球最大的MDI和TDI供應商。

　　化工行業是一個強周期行業，萬華化學的歷史業績也表現出周期性。數據显示，從2019年到2022年，公司營業收入由680.5億元升至1656億元；但同期凈利潤頻頻波動，2019年至2022年分別為101.3億元、100.4億元、246.5億元、162.3億元。

　　自2023年以來，萬華化學經營業績實現恢復性增長。根據年報，2023年，公司實現營業收入1753.61億元，同比增加5.92%；實現凈利潤168.16億元，同比增加3.59%；實現扣非凈利潤164.39億元，同比增加4.06%。

　　業績增長趨勢延續到了今年，2024年第一季度，萬華化學實現營業收入461.61億元，同比增加10.07%、環比上漲7.84%；實現凈利潤41.57億元，同比增加2.57%、環比上漲1.09%；實現扣非凈利潤41.27億元，同比增加3.47%、環比上漲2.90%。

　　在一季報中，萬華化學表示，公司發揮全球供應鏈布局優勢，深耕全球市場，裝置產能同比增加，產品銷量同比增長。

　　2024年第一季度，萬華化學聚氨酯系列產品實現銷售收入175.02億元，同比增加11.5%；石化系列產品和LPG貿易實現銷售收入185.14億元，同比增加1.8%；精細化學品及 新材料 系列產品實現銷售收入61.05億元，同比增加14.3%。

　　2023年派現51.02億

　　業績穩中有升，還與萬華化學持續優化產業結構有關。

　　長江商報記者注意到，萬華化學近些年來加快擴張步伐，自2018年起，公司的投資現金流凈流出均在百億規模以上，這些投資基本上是圍繞產業鏈布局展開。如投資231億元建設高性能新材料一體化及配套項目、176億元建設120萬噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項目、60億元“吞下”A股公司 六國化工 （600470． SH）及 安納達 （002136． SZ）等等。

　　隨着持續資金投入，萬華化學資產規模也在迅速擴大。Choice數據显示，2019年末公司資產總額還未突破千億，僅為968.7億元，到2020年末增長至1338億元，2022年邁上了兩千億台階，截至2024年一季度末已經達到2791.22億元，比上年度末增加10.31%，與2019年末相比，近5年增長約188%。

　　長江商報記者發現，持續高強度的研發投入也是萬華化學經營業績增長的源動力之一。

　　數據显示，2019年至2024年第一季度，萬華化學研發費用投入金額分別為17.05億元、20.43億元、31.68億元、34.20億元、40.81億元、10.27億元，同比分別增長4.67%、19.84%、55.07%、7.96%、19.32%、18.23%。不到六年時間，研發投入累計達到154.44億元。

　　值得一提的是，萬華化學自2001年上市以來，每年均對股東進行現金分紅，累計分紅412.13億元。2023年，公司向全體股東每10股派發16.25現金紅利（含稅），共計分配利潤總額約為51.02億元，占凈利潤比率為30.34%。