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來源：長江商報
長江商報記者 沈右榮
知名木門生產企業江山歐派（603208.SH）經營業績實現恢復性增長。
4月24日，江山歐派發布2023年度報告，當年公司實現營業收入逾37億元，同比增長逾16%；歸屬於母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）3.90億元，同比增長2.3倍。
然而，今年一季度，公司營業收入、凈利潤雙降。其中，凈利潤為0.29億元，同比下降幅度超過50%。公司稱，凈利潤大幅下降，除了政府補助減少外，公司產品價格有所下降也是重要因素。
長江商報記者發現，今年一季度，雖然經營業績下滑，但機構看好江山歐派的發展前景。前十大股東中有6名股東進行了增持，無一名股東減持。
江山歐派积極向股東派發現金紅利。2023年，公司擬派發紅利3.13億元，占當年凈利潤的80%。自2021年以來，公司已連續三年分紅率超過80%。
江山歐派的實際控制人為吳水根，吳水根及其一致行動人合計持有公司62%的股份。
營收凈利雙降
出人意料，江山歐派的業績大幅下滑。
根據最新披露的2024年一季報，當期江山歐派實現營業收入6.26億元，同比下降8.17%；凈利潤2878.87萬元，同比下降50.79%；扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）1914.12萬元，同比下降50.02%。
江山歐派同步披露的2023年度報告显示，當年公司實現營業收入37.38億元，同比增長16.49%；凈利潤、扣非凈利潤分別為3.90億元、3.39億元，同比增長230.63%、190.63%。
從單個季度看，2023年第一、二、三、四季度，公司實現的營業收入分別為6.82億元、9.19億元、11.03億元、10.33億元，同比增長38.98%、17.92%、17.06%、3.73%；凈利潤分別為5850.09萬元、8340.78萬元、1.49億元、9855.22萬元，同比增長5.64%、36.33%、274.52%、129.92%。季度扣非凈利潤與凈利潤變動趨勢基本一致。
而在2021年、2022年，公司實現的營業收入分別為31.57億元、32.09億元，同比增長4.84%、1.63%；凈利潤分別為2.57億元、-2.99億元，同比下降39.67%、216.20%；扣非凈利潤分別為2.16億元、-3.74億元，同比下降45.09%、273.33%。
2022年，江山歐派出現了自2011年以來的首次虧損。對此，公司解釋稱，工程客戶渠道產品銷售價格同比下降，公司產品成本上升；公司大力拓展工程代理商渠道和經銷商渠道，銷售費用出現較快增長；壞賬損失5.39億元。另外，公司的項目投資增加。
針對2023年經營扭虧為盈，公司稱，原因為壞賬損失大幅減少，推動營銷變革驅動收入穩健增長。
其實，2023年，江山歐派的經營業績只是恢復性增長。2020年，公司的凈利潤為4.26億元，2023年的凈利潤尚未恢復到2020年的水平。
那麼，江山歐派今年一季度為何會出現營收和凈利雙降？
公司解釋稱，工程客戶渠道產品單價同比下降。此外，公司獲得的政府補助減少。今年一季度，公司其他收益為1432.96萬元，上年同期為2329.42萬元。
擬派現逾3億分紅率超80%
雖然經營承壓，但並不影響江山歐派积極回報股東。
根據2023年度利潤分配方案，江山歐派擬向全體股東每10股派發現金紅利17.80元（含稅），截至2024年3月31日，公司總股本約1.77億股，扣減公司回購專用證券賬戶的股份數129.38萬股，以約1.76億股為基數計算，本次擬派發現金紅利約3.13億元（含稅），佔2023年凈利潤的比例為80.29%。
近幾年，江山歐派的分紅力度明顯加大。2016年至2019年，公司派發的現金紅利分別為0.33億元、0.50億元、0.47億元、0.81億元，分別占當年凈利潤的30.30%、36.43%、30.70%、30.93%，年度分紅率均穩定在30%左右。
2020年，公司沒有派發現金紅利。2021年、2022年，公司派發的現金紅利分別為2.06億元、2.71億元，占當年凈利潤的80.16%、-90.65%（2022年凈利潤為負數）。
綜上所述，2021年度至2023年度，江山歐派連續三年的分紅率超過80%。
江山歐派的實際控制人為吳水根，並擔任公司董事長。目前，其直接持有公司29.14%的股權，自公司上市以來沒有進行過減持。
江山歐派是一家集設計、研發、生產、銷售、服務於一體的專業制門企業，是國內首家木門上市公司，公司以實木複合門、夾板模壓門等門類產品為核心，推出門類、窗類、牆板類、櫃類、地板、衛浴、五金等一體化健康家居產品。
公司進行過兩次募資，第一次為IPO募資5.02億元，用於年產30萬套實木複合門項目、年產30萬套模壓門項目、年產20.5萬件定製櫃類項目及營銷網絡項目等建設。第二次募資為2021年發行可轉債，募資5.83億元，用於年產120萬套木門項目建設等。
目前，江山歐派的財務狀況較好。截至2023年底，公司資產負債率雖達65.63%，但實際債務較少。期末，公司貨幣資金11.94億元，長短期債務合計為7.88億元，如果剔除可以換成股權的債券6.01億元，實際債務為1.87億元。
