《大行報告》美銀美林升萬洲(00288.HK)目標價至9.3元 評級「買入」

美銀美林報告指出,萬洲(00288.HK)  -0.050 (-0.627%)   沽空 $1.18億; 比率 21.664%  股價過去两天急跌8%,相信是由於市場對美國業務放緩反應過大。該行指,史密斯菲爾德食品(Smithfield)下半年表現或受壓,尤其第四季,因基數效應過高。然而,該行預期,第三季盈利增長達5%以上。

該行維持對集團盈測不變,目標價由8.9元升至9.3元,重申「買入」評級,因內地業務復蘇,可抵銷美國業務疲弱的情況,並支撐估值;萬洲現價僅相當於2017/18年市盈率13.5倍,低於同業40%;並看到美國稅制改革的可能性,若美國企業稅率跌至20%,料萬洲稅後利潤可提升8%至9%。

該行預期,萬洲內地第三季經營利潤升20%,稅後利潤增長超過10%。隨着生豬價格下跌,料肉製品(占內地經營利潤逾80%)利潤有望大幅擴張。(ka/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2017-10-12 16:25。)