德銀:萬洲(00288) 股價回落為入市良機 “買入”評級

  德銀髮布報告稱,萬洲國際(00288)股價在過去兩個月下跌8%,對比同期恆指則上升3%,集團股價下跌主因今年首季美國業務的毛利表現疲弱。不過,該行相信,萬洲股價回落為投資者提供入市良機,重申其“買入”評級,目標價11.5元。

  該行預期,萬洲美國業務的毛利在今年第二季會有反彈,其中包裝肉業務的經營利潤按年計可有擴展,主要是受惠於鮮肉價格回落。而鮮肉業務在次季亦料可見按季改善,主因受惠於生豬價格有所下降。

  另一方面,德銀料萬洲中國包裝肉業務的毛利可繼續擴張,因中國豬肉價格在今年第二季同比下跌21%,對比首季僅取得13%的按年跌幅,因此其經營利潤將會有更大幅度的擴展。此外,中美早前達成貿易協議,該行相信中國潛在減免由美國進口肉類的25%關稅,可成對萬洲股價的潛在正面催化劑。

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