中金髮布研究報告，稱金山軟件公布了2018年1季度業績，收入同比增長4%至12.6億元，高出彭博一致預期1%。營業利潤2600萬元，高於該行預期的1900萬元。

報告中稱，遊戲業務收入同比下滑23%，主要是由於《劍網 3》表現疲軟，《劍俠情緣 I》的自然下滑。該行表示，備受期待的《劍網 3：指尖江湖》手游計劃定於9月初發布，《雲裳羽衣》將於6月底推出。

中金表示，WPS業務收入同比上漲66%至2.12億人民幣，好於該行預期，主要得益於貨幣化的平穩推進。2018年1季度對C端增值服務收入佔比約75%，並以近3位數的速度增長。該行稱，企業業務方面，WPS業務同比增長10-20%。1季度雲業務收入同比增長56%至4.19億元，主要得益於視頻和互聯網行業的強勁增長。來自小米的收入現在僅占約25%，2018年虧損率正在縮小。

管理層預計，2季度營運利潤將持平。隨着WPS的貨幣化穩步推進，雲業務虧損率繼續收窄，預計下半年業績將大幅改善。

該行將金山軟件2018年和2019年的收入預測分別下調3%和2%至69億元和88億元，將非通用會計準則凈利潤預測均下調12%至14億和17億元。維持其“推薦”投資評級，目標價37元，該行認為目前股價具有58%的上升空間。

截至5月24日9:52，金山軟件漲2.16%，報23.6港元。

行情來源：老虎證券