中基協推私募信用"檢測報告": 4大維度15項指標

  1月12日晚間,中國證券投資基金業協會發布《私募證券投資基金管理人會員信用信息報告工作規則(試行)》,率先在私募證券投資基金領域,啟動了會員信用信息報告工作。

  協會表示,信用信息報告工作是在已有“7+2”自律規則體系信用外部約束機制基礎上,以私募基金管理人為核心、着力建立信用指標體系和信用自我積累、管理和運用的市場化內部約束機制。

  基金君看了一下,此次規則從合規性、穩定度、專業度、透明度等四大方面,分為15個指標,對證券私募進行考察,展示各家會員私募的基本情況,希望能進一步深化私募基金行業信用體系建設,促進行業信用自我積累、管理和運用,有利於私募基金健康發展。

  以下是本次工作規則的內容,基金君挑出10條幹貨,一看就懂:

  1、新規適用對象

  依法在中國證券投資基金業協會登記,並已成為協會會員的私募證券投資基金管理人。

  解讀:協會表示,未來將會拓展到私募股權及創投基金等領域,不是僅在私募證券投資基金領域實施。

  2、4大維度15項指標

  協會表示,信用信息報告主要包括“一性三度”,即管理人“合規性、穩定度、專業度和透明度”,從合規經營、穩定存續、專業運作以及信息披露等四個方面展示會員的信用信息情況。

  解讀:在每個維度下面,各有幾項指標,主要通過15項指標進行考察,包括近一年未按要求及時完成管理人及其私募基金信息更新的比率、管理人展業年限、有可追溯投資記錄的基金經理總人數、信息披露備份數據的完整性等,展示私募證券管理人的信用情況。

  3、“合規性”五大指標

  協會表示,合規性考量私募基金管理人按照法律法規及自律規則的要求合規運作的水平。

  合規性包括5個指標:

  (1)近一年未按要求及時完成管理人及其私募基金信息更新的比率

  (2)近一年管理人的事中監測情況

  (3)近三年管理人及其從業人員受到自律處分的次數

  (4)近三年管理人及其從業人員受到行政監管措施的次數

  (5)近三年管理人及其從業人員受到行政處罰和市場禁入的次數

  解讀:如果私募在季度、年度等信息更新上不及時,出現失聯、不配合檢查、被有效投訴或舉報,受到協會紀律處分,被證監會採取行政監管措施等,都會按照次數進行記錄,次數越多,說明這家私募越不合規。

  4、“穩定度”四大指標

  協會表示,穩定度考量私募基金管理人穩定經營、長期存續情況。

  穩定度包括4個指標:

  (1)管理人展業年限

  (2)近一年管理基金規模

  (3)近三年管理人實際控制人、控股股東及法定代表人\執行事務合伙人(委派代表)發生變更次數

  (4)期內基金從業人員的離職率

  解讀:管理人展業年限按照已備案的首只私募產品成立日期算;同時,基金規模分為平均規模、最大規模和最小規模。如果這家機構經常變更法定代表人等,算是不穩定的,要記錄次數;另外,如果離職的從業人員越多,說明機構越不穩定。

  5、“專業度”三大指標

  協會表示,專業度考量私募基金管理人的投資運作情況。

  專業度包括3個指標:

  (1)有可追溯投資記錄的基金經理總人數

  (2)有可追溯投資記錄的基金經理平均執業年限

  (3)運行滿三年及以上的私募基金規模

  解讀:考察專業度要看從事證券、期貨投資的基金經理人數,還要看他們的平均執業年限,這些都是基於AMBERS系統的數據,所以私募要認真做好填報,上傳相關證明文件。另外,管理一個產品三年以上,比較能显示出一個基金經理的專業度,協會將其作為一個維度。

  6、“透明度”三大指標

  協會表示,透明度考量私募基金管理人信息披露的有效性和及時性。

  透明度包括3個指標:

  (1)信息披露備份數據的完整性

  (2)信息披露備份數據的及時性

  (3)正在運作的私募基金託管比率

  解讀:透明度主要基於私募的信息披露,比如私募是否將全部產品情況進行披露,有沒有在規定時間內完成,還有,私募有沒有將產品進行託管,能展示其產品真實運作情況,保護投資者利益。

  7、信用信息報告展示方式

  協會表示,信用信息報告以表格和雷達圖兩種方式展示,呈現單項指標具體數值、所處行業區間及行業中位數;將嵌入至協會“資產管理業務綜合報送平台”的會員信用信息報告模塊,每季度定期滾動更新,保證信用信息報告的時效性和延續性。

  解讀:通過表格、雷達圖兩種形式,展示會員每個指標所處行業區間位置水平。

  下面是協會給的兩個樣本案例,可以參考,比如某家觀察會員的私募基金,如果它近三年受到過行政監管措施,將會被記錄1次,如果行業中位數是0次,它在行業內所處區間是20%-30%,相對靠後。

  雷達圖表達更為直觀,各合規性指標發生次數越少,越靠近外圍,接近100%,說明這家私募表現越好。

  8、信用信息報告數據來源

  協會表示,具體指標數據主要是基於私募證券投資基金管理人會員合法合規情況及其向協會報送的登記備案、信息披露及從業人員信息等。

  解讀:協會要求,私募會員數據報送真實性、準確性和及時性。

  9、信用信息報告使用要求

  協會對報告提出幾點使用要求,包括:

  (1)會員可根據自身需要,將自己的信用信息報告“一對一”地提供給相關合作機構,具體運用應當符合相關法律法規和自律規則的規定;

  (2)一經發現私募證券投資基金管理人會員直接或者間接公開發布報告或者未按要求報送相關信息及數據,協會將在一定期限內暫停提供信用信息報告,同時採取相關自律措施;

  (3)未經私募證券投資基金管理人會員同意,相關合作機構不得擅自使用該會員的信用信息報告。

  解讀:現在一些私募機構一旦拿到什麼評價型的內容,就喜歡到處轉發,展示自己的專業、合規、水平等,給自己做背書,協會嚴厲杜絕這種行為。

  10、重點說明

  協會特別提醒,信用信息報告不構成對私募證券投資基金管理人會員投資管理能力、未來持續合規經營情況的認可,不作為基金資產安全的保證。

  還有,協會對信用信息報告有5點重要的說明:

  (1)對信用信息的客觀記錄,不是分類評級。

  (2)“基本”的信用檔案,不是“面面俱到”的盡職調查報告。

  (3)私募基金行業現有信用體系建設的重要組成部分,不是對現有市場化評價機構分類評級、評優評獎的競爭和替代。

  (4)由私募基金管理人定向“一對一”提供給相關合作機構,不是公開發布和使用。

  (5)將會拓展到私募股權及創投基金等領域,不是僅在私募證券投資基金領域實施。

  解讀:協會明確表示,私募不能借用信用報告做徵信,這個報告只是為了展示私募的基本情況,不能拿這個作為評判標準,私募及第三方機構等需要謹慎使用。

  

責任編輯:郭春陽

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