2900點得而復失，有人卻逆市大賺，他們買了這些股

　　時隔兩年，A股重回“2”時代。上證指數22日收報於2889.76點，今年以來累計下跌12.62%，若從1月29日的年內高點3587.03點算起的話，跌幅已近20%。

　　雖然大盤迴撤了近兩成，但統計显示，自1月29日以來仍有437隻股票實現上漲，這些股票以白馬藍籌股及各行業龍頭股為主。有37隻個股漲幅超過40%，其中醫藥生物行業佔比近半。

　　今年以來上證綜指走勢

　　今年年初，上證綜指一度氣勢如虹，連收11連陽。至1月29日，上證指數沖高至3587.03點，2018年累計漲幅達8.46%。市場一度歡呼，“牛市來了”！

　　可惜好景不長。3587.03點，成了上證指數今年來的最高點。上證指數22日收報於2889.76點，最低探至2837.14點。

　　有人半年投資收益率超過30%

　　個股普跌，但結構性機會依然存在。

　　中證君的一位朋友，是堅定的價值投資者，但在操作上關注技術和趨勢，今年來的投資收益率高達33.12%。

　　他告訴中證君，今年來最大的收穫是買了點“二鍋頭”——順鑫農業。邏輯很簡單，這兩年白酒股牛股頻現，作為生產“大品牌”白酒牛欄山二鍋頭的順鑫農業業績優良，但長期以來市場表現一般，不應該。

　　順鑫農業今年來走勢

　　如果從3587點的高點那天算起，在申萬28個一級行業板塊中，仍有三個板塊實現上漲，即休閑服務、醫藥生物和食品飲料，漲幅分別為3.37%、2.55%和0.01%。這三個行業均屬於防禦性消費行業，屬於典型的“大消費”。

　　“牛市看成長，弱市買消費”的股諺不虛啊！

　　3587點以來行業板塊漲跌幅

　　數據來源：wind  截至6月22日

　　弱市想賺錢，單純的行業配置思路肯定不夠，個股的篩選尤為重要。

　　自1月29日以來，（剔除2018年1月25日上市的次新股）有437隻股票實現上漲，其中亞夏汽車、超頻三、正海生物和神馬股份4隻股票實現翻倍，漲幅分別為175.86%、134.87%、113.59%和109.83%。

　　這四隻翻倍股中，亞夏汽車和超頻三屬於典型的重組概念股。正海生物和神馬股份這兩隻牛股的崛起更有借鑒意義，一隻來自於醫藥生物，一隻來自於化工行業，均受益於細分行業景氣度的提升，盈利實現大幅增長，進而帶動股價大漲。

　　1月29日來漲幅超過40%的37隻個股中，醫藥生物行業有17隻，佔比接近半數。

　　數據來源：wind  截至6月22日

　　龍頭公司確定性溢價將繼續提升

　　逆勢大漲的的股票以白馬藍籌及各行業龍頭為主。這些公司從成長的角度看，已經步入成熟期，但是估值中樞卻不降反升。這反映了A股市場開始逐漸有了成熟市場的一個特徵，即給予行業龍頭估值溢價。市場認為，經濟增速放緩以後，中小公司成長為超大公司的概率越來越小，而行業龍頭過去多年構築的壁壘很難撼動，將持續獲得穩定的經營回報。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，經歷今年初的低迷后，6月以來白馬股表現突出，特別是白酒、醫藥、食品飲料等消費白馬股更是漲勢喜人。消費白馬股不是一兩年的投資機會，隨着A股市場逐漸走向成熟，可能會是持續3年到5年的長期機會。

　　楊德龍認為，從經濟基本面上看，經過近幾年的經濟結構轉型升級，消費已經代替投資和出口，成為拉動經濟增長最重要的動力。消費擴張帶來的投資機會，必然會成為市場主流的投資機會。無論是受益於消費升級的高端消費品，還是受益於消費總量增長的快速消費品，都會有比較好的業績增長。

　　中泰證券首席經濟學家李迅雷發布最新研報指出，中國經濟已步入存量主導階段。存量經濟下，龍頭公司的競爭優勢明顯，其市場份額有望不斷提高，因此確定性遠高於非龍頭公司。雖然過去一年多龍頭公司股價漲幅明顯大於整體板塊，但龍頭組合的估值水平仍明顯低於非龍頭組合，而在美股，大公司估值在大部分時候都略高於小公司。可見，相較於非龍頭公司，A股龍頭公司的確定性溢價有望繼續提升。

聲明：此消息系轉載自合作媒體，網登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味着贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。