滙豐證券發表研究報告稱，中國光大國際(00257)上半年業績表現符合預期，盈利受運營業務所推動。不過，公司公布供股計劃令人意外並將令股權攤薄，但相信額外資本將可帶動長遠增長。該行認為，在近期股價調整后，大部分風險已反映於現價上，維持予公司“買入”評級，目標價由14.5元調低至9.9元。

報告預期公司的運營服務收入將會加速，主要基於毛利率較高的廢物處理服務及廢物轉化能源新項目增加，盈利質素有所改善。

光大昨日公布以“27供10”每股6元供股集資99億元。匯證計算，將對公司現有股權攤薄37%，公司在6月的債務權益比率已升至89%，在供股后，該行相信將會令凈債務權益比率回落至44%，大幅低於同業。匯證續稱，供股后將令公司手持新資本，有助提升公司的增長前景。

匯證對環保項目的前景仍然樂觀，受惠於廢物轉化能源新項目及生物質處理項目。雖然政府對PPP項目有所收緊，該行認為對有質素的光大反會受惠。