【智通觀點】
1. 如果從近期的走勢來看，明顯能看到匯率和指數的負相關，上周的上漲也是預期人民幣會企穩，從上周五開始，匯率的變化人人可見，而昨晚美元指數又漲了，也沒有看到央行有出手的跡象，既然如此，那大方向就不會出現變化。另外，再次強調，在暴跌的恐慌情況下，絕大多數個股的走勢是和基本面明顯脫節的，勝率不是完全沒有，而是太低，比如昨天說的萬洲國際。更何況昨晚權重騰訊發的業績表現真心不好，尤其是遊戲審批被暫時凍結，殺估值也在情理之中，當然，下半年如果審批放開，騰訊業績會出現反彈，但估值很難回到從前。現在的市場不是比誰漲的多，而是比誰跌的少，個股方面缺乏向上的動力，向下的理由倒是能找出來很多。目前很多個股接近超跌，反彈興許有，但匯率形成穩定預期之前，反彈的待續性都存疑。
2. 系統性風險自然無可規避，但目前對一些被錯殺的行業或者公司做研究也是最好的時候。目前來看，大基建依然是下半年可能的突破點。昨天政府在組織地方政府學習隱形債務問題，同時PPP的進度一直在加快，快到不斷出乎預期。連起來看，意思大概是，財政發力，PPP是要放開的，但是地方政府要量力而行。所以，如果站在現在選擇下半年可能的突破機會，還是着眼於能夠調動民間資本的PPP項目。至於民企，下半年原則上需要謹慎。
【公司要聞】
1. 香港醫思醫療集團(02138)設合資開展腫瘤科及相關服務
2. 宏華集團(00196)以6000萬美金向客戶出售若干鑽機
3. 金斯瑞生物科技(01548)擬投資2.2億元於山東商河開展生物發酵產品項目
4. 百勤油服(02178)中標總價9000萬元西部頁岩氣田壓裂服務項目
5. 康達環保(06136)就玖龍紙業污水綜合利用系統工程項目訂立PPP協議
6. 滙豐控股(00005)8月14日耗資1.76億港元回購245.27萬股
7. 利福國際(01212)8月15日斥4312.88萬港元回購294.4萬股
8. 理文造紙(02314)8月15日耗資2674萬港元回購377.7萬股
9. 裕元集團(00551)8月15日斥2070萬港元回購100萬股
10. IGG(00799)8月15日耗資1630.8萬港元回購175.7萬股
11. 中國山東高速金融(00412)8月15日耗資712.71萬港元回購4409.4萬股
12. 華地國際控股(01700)8月15日斥480.6萬港元回購250萬股
13. 利福中國(02136)8月15日斥261.59萬港元回購78.05萬股
【財報速遞】
1. 騰訊(00700)二季凈利同比跌2%至178.67億元遜預期
2. 金川國際(02362)中期溢利大增684%至6102萬美元 鈷銷量增27%
3. 三一國際(00631)股東應佔中期溢利增長1.7倍至3.58億元
4. 中國聯通(00762)上半年股東應占溢利激增1.45倍至59億元
5. 天工國際(00826)中期股東應占溢利增1.15倍至8440萬元
6. 金蝶雲全面升級 金蝶國際(00268)股東應佔中期溢利增59.5%至1.698億元
7. 旭輝控股集團(00884)中期核心凈利潤按年增59%至24.46億元 每股派息6.09分
8. 百宏實業(02299)中期凈利潤增59.0%至3.47億元 每股派4.7港仙
9. 遠大醫藥(00512)中期股東應占溢利同比增53.7%至3.15億港元
10. 受益產品漲價 金馬能源(06885)中期凈利同比增50.27%至3.63億元
11. 新鴻基公司(00086)股東應佔中期溢價增35.6%至10.58億港元 每股派12港仙
12. 創科實業(00669)中期凈利同比增24.6%至2.55億美元 中期息每股4.89美分
13. 中銀航空租賃(02588)中期凈利增長24%至2.97億美元 每股派息0.1284美元
14. 龍光地產(03380)上半年核心凈利增長15.1%至29.38億元 總貨值達6412億元
15. 中國鋁業(02600)上半年凈利潤同比增10.58%至13.61億元
16. 華電福新(00816)預期中期收入增長9.70%至11.80%
17. 佳兆業健康(00876)預計中期收益及毛利均取得增長
18. 中國動向(03818)股東應佔中期凈利減少10.3%至4.81億元 每股派4.9分
19. 當代置業(01107)中期股東應占溢利同比降42.47%至2.91億元 中期息每股2.3港仙
20. 中信股份(00267)：大冶特鋼上半年歸屬股東凈利增35%至2.56億元
21. 中國平安(02318)：平安銀行上半年凈利增6.5%至133.72億元及零售收入增34.7%
22. 兗州煤業(01171)：兗煤澳洲上半年業績由虧轉盈3.61億澳元
23. 佳源國際控股(02768)7月合同銷售額增長2.5倍至16.522億元
24. 中國平安(02318)前7個月保費收入增19.5%至4567.3億元
25. 中國東方航空(00670)7月客運運力投入同比上升5.4%
26. 中國聯通(00762)7月4G用戶達2.07億戶 凈增366.1萬戶
【行業信息】
1. 【隱性債務意見已下發 多地政府部門進行學習】《中共中央國務院關於防範化解地方政府隱性債務風險的意見》已於近日下發，目前該文件尚未公開發布。據《荊州日報》報道，荊州市委書記8月10日主持召開市委常委會會議，傳達學習中共中央政治局會議精神和《中共中央國務院關於防範化解地方政府隱性債務風險的意見》精神。目前該文件尚未公開發布。甘肅康樂縣、湖北鄖西縣近日召開縣委常委會，傳達學習該文件的精神。湖北鄖西縣會議要求，积極推動防範化解政府性債務風險工作，大力推進政府性債務管理改革，將防範化解地方政府債務風險作為重大政治責任，堅決守住不發生區域性系統性金融風險底線，切實處理好穩增長、促改革與防風險的關係，摸清底數、壓實責任、分類施策，堅決把防範化解重大風險攻堅戰打好打贏。
2. 【PPP條例將於近期再次徵求意見】記者獲悉，備受關注的PPP條例將於近期再次徵求意見。這是繼去年7月《基礎設施和公共服務領域政府和社會資本合作條例（徵求意見稿）》發布后，迎來的最新進展。
3. 【發改委：加大基礎設施領域的補短板力度 路網建設等】發改委發言人稱，把補短板作為深化供給側結構性改革的重點任務。一方面要加大基礎設施領域的補短板力度，比如說一些路網建設，很多高速公路之間的互聯互通不夠，實際上路網之間互通之後，整個城網效應提高之後，交通基礎設施的流暢性和通暢性就會提高很多。再就是深入實施創新發展戰略，增強創新力、發展新動能、持續推動大眾創業、萬眾創新。還有要打通去產能的一些制度阻梗，降低企業成本，降低增值稅稅率效應在下半年會進一步顯現。
4. 【7月房地產投資多項指標刷新紀錄 下半年房地產投資兩位數增幅難持續】7月全國房地產市場仍呈現上漲局面，房地產投資多項指標刷新歷史紀錄，但隨着穩地價、穩房價、穩預期的調控收緊，開發商資金面不斷趨緊，預計全國房地產開發投資兩位數的同比增幅難以持續。
5. 【環渤海動力煤價格指數報收於568元/噸 環比上漲1元】秦皇島煤炭網數據显示，本報告期（8月8日至14日），環渤海動力煤價格指數報收於568元/噸，環比上漲1元/噸。
6. 【生豬價格近三月上漲33% 行業現均衡盈利】東北地區出現非洲豬瘟疫情前後，國內生豬養殖行業卻迎來了普遍由虧轉盈的利好行情。今年5月中旬至今，國內生豬均價累計上漲約33%，行業企業多數走出前期虧損局面。搜豬網分析師馮永輝介紹稱，7月份以來，國內生豬價格出現回暖，8月份漲勢更為明顯。截至8月13日，國內生豬均價報13.65元/公斤，一半以上企業出欄價已突破14元/公斤。對比5月中旬9.38元/公斤的全年生豬均價低點，近三個月來漲幅已有33%。
7. 【廢紙庫存已空 全國38家紙廠漲價囤廢紙】8月13日-14日全國38家紙廠的廢紙收購價格显示，這些紙廠一致選擇上調20-100元/噸。
【資金流向】
上一交易日
港股通（滬）每日額度420億元剩餘424.58億元，佔比101%；
港股通（深）每日額度420億元剩餘426.14億元，佔比101%。
【主要股東增減持】
中國財險(02328)於8月13日獲The Capital Group增持658萬股，最新持股數目約5.57億股。
中國石油股份(00857)於8月9日獲摩根大通增持4331萬股，最新持股數目約14.91億股。
鞍鋼股份(00347)於8月9日獲摩根大通增持509萬股，最新持股數目約1.2億股。
中國鐵塔(00788)於8月10日獲高盛增持7885萬股，最新持股數目約82.36億股。
中芯國際(00981)於8月14日獲紫光集團增持330萬股，最新持股數目約3.5億股。
睿見教育(06068)於8月13日及14日獲李素文合共增持100萬股，最新持股數目約5.71億股。
楓恭弘=叶 恭弘教育(01317)於8月13日及15日獲任書良合共增持300萬股，最新持股數目約14.95億股。
中國鋁業(02600)於8月13日被The Capital Group減持1709萬股，最新持股數目約3.81億股。
中國太保(02601)於8月9日被摩根大通減持730萬股，最新持股數目約1.31億股。
金隅集團(02009)於8月10日被貝萊德減持280萬股，最新持股數目約2.1億股。
【大行評級】
花旗：光大國際(00257)目標價大降四成至8.5元 評級“買入”
匯證：今年中海油服(02883)或盈利 維持“持有”評級
美銀美林：首予小米集團(01810)“中性”評級 目標價18.4元
高盛：下調萬洲(00288)目標價至9.1元 維持“買入”評級
瑞銀：下調金風科技(02208)目標價至13元 評級“買入”
瑞信：下調友邦(01299)目標價至80元 評級“跑贏大市”
小摩：下調舜宇(02382)目標價至140元 評級“增持”
野村：降安踏(02020)目標價至38.4元 預計營運利潤率續受壓
【交易鬧鈴】
衍匯亞洲(08210)8月16日招股中。
恆達科技控股(01725)8月16日上市。
中信國際電訊(01883 )、平安好醫生(01833)、山東新華製藥股份(00719)、晶苑國際(02232)、榮威國際(03358)、利亞零售(00831)、冠捷科技(00903)、金利來集團(00533)、億達中國(03639)、粵豐環保(01381)、香港中旅(00308)、冠君產業信託(02778)、港華燃氣(01083)、九興控股(01836)、重慶鋼鐵股份(01053)、載通(00062)、新龍移動(01362)、崑崙國際金融(06877)、恆嘉融資租賃(00379)、華潤電力(00836)8月16日公布業績。
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