中金髮表研究報告稱，中國鋁業(02600) 上半年純利同比升15%至8.48億元人民幣，但經常性純利同比大跌82%至9,757萬元人民幣，遜該行預期;另開支增幅略高於預期。中金降中鋁今明兩年每股盈測分別29%及27%，評級由“推薦”下調至“持有”，目標價大降44%至3.5元，相當於明年預測市盈率19倍。

報告稱，上半年內地原鋁產出同比跌3%至1,799萬噸，消費增2%至1,793萬噸，遜市場預期6%至7%。本地庫存自高位減少50萬噸至176萬噸，但仍高於正常庫存介乎80萬至120萬噸水平。中金預計庫存減少需求時，在庫存恢復正常水平前，鋁價短期預計受壓。