此次國美方面選擇要約收購增持，很大程度上是出於對中關村醫藥業務前景的看好，也有提振公司股價的意圖。
梁昌均
圖片來源：視覺中國
在中關村（000931.SZ）半年度業績呈現爆發增長之後，擁有控制權的國美方面打算溢價近兩成增持公司股份。受此影響，8月16日，中關村股價開盤即封上漲停，報5.73元/股。
此前晚間，中關村公告稱收到股東國美電器有限公司（下稱國美電器）通知，其擬通過要約收購的方式增持公司股份，預定收購股份最多不超過1億股，占公司總股本的13.36%。
此次要約收購所需最高資金接近6.24億元，要約收購價格為6.20元/股。按照中關村8月15日5.21元/股的收盤價，這一要約收購價格溢價達19%，對投資者來說具有較大吸引力。
公司表示，此次要約收購系國美電器向除一致行動人國美控股集團有限公司（下稱國美控股）和林飛燕以外的中關村股東發出的部分要約。
目前，國美控股持有中關村2.09億股股份（佔總股本的27.78%），是公司第一大股東；國美電器持有1417萬股股份（佔總股本的1.88%），林飛燕持有255萬股股份（佔總股本的0.34%）。三者合計持有近2.26股，持股比例接近30%；若此次要約收購順利實施，國美方面將合計持有中關村最高43.36%的股份。
此次要約收購期限自要約收購報告書公告之日起30日，目前還處於籌劃階段，能否實施還存在不確定性。
值得注意的是，中關村在此前一晚發布了今年上半年業績報告，期內實現營收7.59億元，同比增長近20%；凈利潤4454萬元，同比實現扭虧，大幅增長達168%；扣非歸母凈利潤亦扭虧增長136%，錄得2574萬元的規模。
中關村業績增長主要是來自醫藥健康業務的貢獻。今年上半年，該板塊實現收入5.11億元，同比增長38%；實現凈利潤近5680萬元，同比增長294%。可以看出，醫藥健康板塊已成為中關村的核心業務，收入貢獻達67%，相比去年提高接近約10個百分點，而公司所有的盈利則由該板塊承包。因此，公司也在此前將行業分類由綜合變更為醫藥製造業。
從名稱就可以看出，這家公司和中關村科技園區的背景分不開，其在1996年6月應運而生，並於當年7月登陸深交所。公司主要致力於園區開發建設，此前逐步形成了以地產開發為主，兼營生物醫藥的業務格局。
國美方面與中關村的淵源頗深。2006年4月，國美控股的前身北京鵬泰投資有限公司以7856萬元受讓了中關村當時的國資控股股東北京住總集團有限責任公司受讓的1012萬股股份（占當時公司股本的15%）；隨後其又通過收購其他多名股東股份最終於該年底上位中關村控股股東，中關村由此納入黃光裕控制的國美系旗下的上市公司版圖當中。
然後，僅僅過去兩年，這位前中國首富黃光裕便被調查，其中一大罪狀便是關於中關村的內幕交易、泄露內幕信息罪。2010年黃光裕被判入獄，后獲得多次減刑，目前尚未出獄。
從業績來看，中關村以房地產為核心的業務在2006年之後的數十年間並未帶給公司持續的業績增長，2010年至2015年公司扣非歸母凈利潤更是連續6年虧損。
直到2015年9月，中關村決定去地產化，確定以醫藥大健康產業為核心構建主業，隨後不斷剝離非醫藥資產實施轉型，持續虧損的扣非歸母凈利潤才踩下剎車，在2016年和2017年均出現盈利。今年上半年，公司盈利進一步增長，凈利潤規模已超過此前兩年之和。
目前，中關村醫藥業務平台主要以華素製藥為核心，總體來看公司產品線覆蓋領域較為分散且品種並不豐富，中期報告中列出的主要藥品僅有7個，其中大多還需進行一致性評價工作。
值得一提的是，中關村擁有全球範圍內創新葯，亦是國家一類新葯鹽酸苯環壬酯片（商品名飛賽樂），其適用於暈動症，而華素製藥目前是全球唯一生產廠家，已獲得中美日英德法意7個國家專利。
中關村還在口腔西藥領域擁有較高競爭力的西地碘含片（商品名華素片），在抗高血壓領域擁有國內首仿品種富馬酸比索洛爾（商品名博蘇）。此外，華素製藥也是國家麻醉藥品定點生產企業，擁有國家一類新葯鹽酸二氫埃托啡等多個鎮痛和精神類產品，並通過收購將產品鏈延伸至上游原料葯領域。
同時，中關村還在向個人護理和養老服務領域進軍，其中養老業務是公司大健康板塊的支柱業務。公司在中期報告中表示，今年是公司養老業務的全面啟動之年，明晰了康養產業數據資本運營商的戰略定位和三年躍升千萬量級數據積累的發展目標。截至報告期末，公司管理的養老床位數僅有500多張，未來仍需進一步布局。
此次國美方面選擇要約收購增持，很大程度上是出於對中關村醫藥業務前景的看好；同時，在業績翻倍增長的利好下隨即選擇增持，對市場來說也有提振公司股價的意圖。
不過，雖然中關村在最近兩年持續實施轉型，但資本市場並未給予其美好的預期，公司股價自2015年牛市以後持續走低，今年以來累計跌幅達24%，股價創下4年來新低，最新市值43億元。
從當日市場的反應來看，此次要約收購對中關村股價提振作用明顯。