互聯網巨無霸騰訊欠佳的中期業績正在產生一系列衝擊。
今天開盤，騰訊股價即跌近5%，創近一年新低，連帶恒生指數盤中失守27000點。滬指今日盤中再度失守2700點，創下近兩年的新低。昨日晚間，美股上市的中概股普跌，其中主營為遊戲的公司跌勢尤為慘烈。
騰訊式衝擊波：股價一度暴跌5%、港股失守27000點▲▲▲
騰訊預期不佳的業績終於在昨日晚間“引爆”：近13年來單季凈利潤首次同比下滑，手游、端游收入環比均降。
受此影響，騰訊控股今天開盤即跳空下跌近5%，盤中跌破320港元，股價創出近一年的新低。
騰訊在恒生指數中的權重約10%，其股價大跌也連帶恒生指數盤中一度失守27000點，創出最近一年新低。
隔夜美股中概股已經歷一輪腥風血雨，其中主營涉及遊戲業務的中概公司跌勢尤為慘烈。
Wind數據显示，當前在美上市的300多隻中概股中，超過兩成跌幅超過5%。
遊戲巨頭網易公司股價一度跌破200美元，該公司股價在短短6個交易日下跌超兩成。網易此前公布的財報显示，公司第二季度營收雖同比增長21.74%，但凈利潤卻同比下降29.12%。
搜狐旗下遊戲業務平台暢遊股價大跌5.13%，暢遊凈利潤連續第四個季度同比出現下滑。暢遊母公司搜狐股價更是大跌7.99%，股價創出近12年來新低。
主營遊戲直播的虎牙直播大跌6.41%，盤中一度暴跌約12%。
不過，電商巨頭阿里巴巴跌幅相對較小，隔夜也僅跌1.56%。
A股遊戲概念股普跌▲▲▲
作為國內遊戲行業龍頭，騰訊遊戲收入下滑的消息也衝擊到了A股市場，遊戲業務規模越大的上市公司，股價所受衝擊也越大。
旗下有《武林外傳》《誅仙》等多款遊戲的中小板上市公司完美世界今日早盤跌6.48%，公司2017年年報显示，其遊戲業務為其當期貢獻了超過50億元的收入。
吉比特早盤跌幅也相對較大，盤中一度下跌超過5%，不過其後跌幅顯著收窄，該公司遊戲方面營收規模在10億元出頭。
掌趣科技、游族網絡、中青寶等早盤跌幅則相對較小。
手游增速放緩，機構持倉比例低▲▲▲
受移動遊戲流量紅利衰退及買量成本上行影響，遊戲龍頭公司股價出現不同程度下跌。
東方證券研究報告中显示，根據2018年二季度基金持倉數據匯總，機構持倉主要遊戲公司市值僅22億元，佔總市值比例不足2%，並且持倉主要集中在完美世界。除完美世界外，主要上市遊戲公司持倉基金產品數量均低於10個，基金持倉產品占流通盤比例低於10%。
根據伽馬數據統計，2018年上半年國內遊戲市場規模1050億元，同比增長5%，其中手游市場規模634億，佔比達60%。整體遊戲市場規模上半年增速放緩，主要由於手遊行業增速放緩以及端游、頁游同比下滑。由於硬核遊戲文化的缺失，國內端游、頁游面臨着手游衝擊，市場規模和用戶數量均呈現不同程度下滑。
東方證券研報稱，流量紅利衰退，手游步入平穩發展期，短視頻等爆發亦對非核心遊戲用戶有所衝擊。3月初遊戲版號審批暫停，累計約幾千款手游在審，按照單月700-800款的審核速度，影響效應后延，暑期檔面臨“產品荒”，2018Q3手游市場增速承壓。
騰訊：神話破滅還是暫時歇腳？▲▲▲
騰訊作為中國一線互聯網公司，公司凈利潤曾實現單季凈利潤連續13年增長，其增長勢頭之快，之穩健令人驚嘆。
更為令人稱奇的是，騰訊的近些年在成為巨無霸公司后，仍能保持遠超行業平均水平的增速，對於大多數上市公司而言，隨着公司規模的增大，盈利增速放緩似乎是鐵律。但騰訊之前數年的高增長顯然打破了這一鐵律，證實大公司仍然能獲得持續高成長。
騰訊最近這份不及預期的財報是否成為終結其高成長的轉折點，值得關注，這也是騰訊股價近期出現大跌的理由：儘管營收仍然增長，但利潤增速下滑，這一點和此前臉書股價大跌的原因一致。
對於騰訊業績不及預期，騰訊管理層表示，由於遊戲監管部門的重組，遊戲審批遭遇瓶頸，但是監管部門已經推出“綠色通道”審批機制，《堡壘之夜》等許多遊戲有望較快過審。遺憾的是，《絕地求生》不符合綠色通道的條件。騰訊管理層認為， 一旦監管部門重組結束，《絕地求生》等遊戲過審只是時間問題。
中信證券分析師許英博、陳俊雲認為，騰訊半年報公布后，市場擔心頭條系產品搶奪公司用戶市場，導致騰訊市場地位遭受挑戰，但騰訊在社交和遊戲領域的地位依然穩固，盈利的短期情況不改中期優勢地位。主要體現在以下幾個方面：
1）微信月活用戶突破10.5億（+9.9%），用戶基數和粘性持續提升。騰訊視頻播放量創下新高，訂閱用戶數為國內第一；
2）遊戲業務優勢明顯：在關鍵領域（包括戰術競技，動作射擊遊戲和MOBA），玩家月活、用戶時間和參与度都有所提高，在國內市佔率進一步提升。受益於AOV（王者榮耀海外版）和PUBG（絕地求生）的成功，公司還擴大了全球用戶群，Epic旗下的《堡壘之夜》在海外變現成績斐然。公司手游表現依然強勁，《我叫MT4》、《聖鬥士星矢》、《自由幻想》、《亂世王者》等遊戲迅速進入IOS暢銷榜前十，形成多品類手游爆款矩陣；公司目前擁有15款已經獲得版號的新遊戲等待發行，在未來一段時間能夠形成業績支撐，維持“買入”評級。
國金證券分析師裴培表示，今年上半年騰訊媒體廣告業務受到了世界杯賽事影響，但是社交廣告勢頭喜人，流量變現的效率還會進一步提升。此外，微信小程序日活用戶穩定在2億，廣告和內購變現均已開始，小程序是建立新零售和電商生態系統的基礎，也能為遊戲業務帶來增長，並給出目標價520港元，對應35倍2019年扣非P/E ，維持“買入”評級。
